閱讀重點
🥨 寫在前面
摩根.豪瑟(Morgan Housel)的《致富心態》,最早是在股癌 podcast 聽到,接著發現書本的內容在 Instagram 朋友圈動態頻頻出現,說是 2021 年的熱門暢銷不為過。
有趣的是,《致富心態》不會教你如何創造高額報酬,或是怎麼從新聞中挑出潛力股,
它甚至可以說是打破了很多話題上的投資理財口號,那些 YouTube 老是跳出的當沖廣告,絕對和本書的觀念差上十萬八千里。
如果你是非常積極的投資者,可能會認為作者的理財觀念保守,身為 Collaborative Fund 基金合夥人的他 ,在書中不談如何選飆股,有的只是不斷疾呼「儲蓄、守財」的重要性,但同時又鼓勵投資人必須「承擔風險、接受市場波動」才能成功!
本書共有 20 個章節,分別是作者認為「致富」需要具備的觀念,
我將其中頻繁出現的幾個經典整理出來,歸類成以下三個問題,
在繼續閱讀前,大家不妨可以先思考一下:
◾ 我們為什麼要追求財富?
◾ 影響每個人財富多寡的關鍵因素是什麼?
◾ 我們如何獲得足夠的財富?

The Psychology of Money:Timeless Lessons on Wealth, Greed, and Happiness LINK
🥨 為什麼要追求財富
想要達成某個目標的初始動機,往往是影響我們做抉擇的重要指標!
舉一個極端的例子,
想靠股票投資在短時間賺大錢,立刻辭去領薪工作的投資人,他們可能傾向冒著高風險、開高槓桿,來創造 50%、100% 的豐厚報酬;
另外一種人,只想慢慢累積三十年後退休基金,他們覺得定期買入大盤、賺取市場平均報酬就足夠了。
同樣都是投資股票市場,目標設定決定了我們該怎麼下每一步棋,
不論你想要擁有多少財富,認清自己在追求的人生意義,是極為重要的第一步!
那麼對作者來說,財富是什麼?
金錢最大的實質價值就是富裕你掌控時間的能力。
《致富心態》
密西根大學心理學家 Angus Campbell 發現,掌握生活的強度越大,能感受到的幸福越高。
作者顯然非常認同,對他來說,有能力在想要的時間、與想要的人一起做喜歡的事,是沒有任何金錢投資報酬能夠換取的。
那些掌控自己時間的人通常在一生中會比較快樂。
《致富心態》
擁有時間自由、與人相處的幸福感,是他投資的終極目標。
當理解作者的想法,就不難判斷出文章接下來,也是整本書想傳達的核心概念了!
🥨 影響財富的關鍵因素
🟤 時間
書中提到,巴菲特 845 億美元的淨資產中,有 815 億美元是過了 65 歲生日才得到的。
也就是說,股神在 65 歲時的資產只有 30 億美元而已(當然,這也是天價的數字了😅)
,換算成比例,巴菲特所擁有的 96% 資產都是在近二十幾年才產生的。
Compound interest is the eighth wonder of the world. He who understands it, earns it; he who doesn’t, pays it.
Albert Einstein
複利是世界第八奇跡,了解它的人可從中獲利,不明白的人將付出代價
以 72 法則來算,30 歲時投資 100 萬、年化報酬率 9%,
38 歲資產將成長為 200 萬、46 歲變成 400 萬、54歲變成 800 萬、62 歲變成 1600 萬、70 歲變成 3200 萬……到 86 歲時身價已經破億了!
複利,靠的是時間的積累。
那除了賣出股票之外,還有什麼因素會阻斷複利呢?
壽命。
二十世紀初,活到高齡 97 歲的企業家約翰.洛克斐勒(John D. Rockefeller),至今仍為西方世界史上無人能比的首富。
同時期,歷經八次破產、八次再起的傳奇投機客傑西.李佛摩(Jesse Livermore),如果沒有在 60 幾歲舉槍結束生命,會不會有機會成為當代最富有的投資家?只可惜這答案我們不得而知。
保持健康的活著,我們將能享受時間複利所帶來的財富。
🟤 存下來的錢
Bob 存了 100 萬,然後買了一台夢想中的車子,存款歸零;
Melvin 也存下相同金額並投入美國大盤,8 年後當資產成長到 200 萬時,他賣掉等值 100 萬的股票換了台車,這時他還有 100 萬的資產在股市中持續滾複利。
從這個簡單的例子中,我們知道「延遲享樂、儲蓄、投資」長期下來能夠創造更多財富的優勢,我們也知道手中的一塊錢,擁有超過它價值的威力,
但這似乎和我們從小被教導「存錢是為了有一天可以買喜歡的東西」的觀念相互違和。
作者在書中大膽挑戰過去的存錢觀念,
- 我們不需要為了特定理由存錢
沒有人會知道風險何時而來,手上握有現金的人能在無法避免的最糟糕時刻感受到希望,我們應該為了無法預料的事情而提前儲蓄。
- 比起花更多時間研究如何讓投資報酬率上升 0.1%,更簡單的方法就是直接讓儲蓄率增加 2~3%!
- 財富不是高所得的專利
財富是花完錢後所剩下來的資產,我們不需要擁有高所得就能累積財富,因為高儲蓄才有機會累積財富!
🟤 安全邊際
股價不斷創新高、看著大家獲利賺錢,卻不買進某檔遠遠偏離合理價的股票讓自己看起來像極了傻瓜,
但安全邊際(Margin of safety)還是如此反覆出現在許多經典投資書籍的原因,就在於它能夠在突如其來的市場修正中發揮保護作用,
The function of the margin of safety is, in essence, that of rendering unnecessary an accurate estimate of the future.
Benjamin Granham
安全邊際的目的是想讓預測變得毫無必要。
安全邊際越高,我們所需要的優勢越少。
預留犯錯空間,讓投資人不至於因為絕望而低價出清手中持股,
只要能夠持續保留在市場裡,避免意外造成的衝擊,耐力將能在投資賽局中帶來數倍的報酬。
🥨 如何獲得財富
1️⃣ 讓複利隨時間狂飆
作者舉出許多例子證明,高明的投資方法不必然與賺到最高報酬有關,因為最高報酬往往是無法重複的一次打擊機會。
巴菲特成功的技能是投資,但致勝的秘訣就是靠時間。
The big money is not in the buying or selling, but in the waiting.
Charlie Munger
買賣股票不是創造巨額財富的關鍵,但保持耐心卻是!
豐厚的報酬,是堅持合理的策略、重複執行;
永遠的贏家,是在長遠的時間中,不間斷地維持良好成績。
2️⃣ 控制欲望、保持謙卑
投資報酬可以讓人有錢,但是否禁得起時間考驗,得看市場的臉色;
反之,儲蓄的效率則完全操之在己。
控制欲望+保持謙卑=提昇儲蓄
最困難的理財技能是實現目標後停止繼續追逐,因為野心增長的速度遠比人們感到滿足的速度還要快。
但擁有更高的物慾,是因為真實需要,還是為了想得到別人的讚嘆聲呢?
作者過去曾當過泊車小弟,他發現大部分人看到名車的反應,不是想知道車主是誰,而是幻想如果自己也擁有一台高級轎車會是什麼樣的感覺。
如果想要得到他人的尊重、羨慕,與其花費和資產不成比例的開銷購置會折舊的名車、精品,倒不如靠慈善、謙卑來獲得這些評價,會更具有意義。
3️⃣ 避開致命錯誤
要分析巴菲特每個決策背後的原因難度實在太高,但要找出他沒做過哪些事情,就相對容易多了!
⛔ 避免犯下大錯
高明的投資術不一定與做出好決策有關,反而是持續不讓事情出錯。
It’s not whether you’re right or wrong, but how much money you make when you’re right and how much you lose when you’re wrong.
George Soros
你看對或看錯並不重要,重要的是你看對時賺了多少錢,看錯時又賠了多少錢。
⛔ 避免過度貪心
沒有理由為了自己不需要的,賭上自己已經擁有、且不可或缺的事物。
Greed has poisoned men’s souls.
Charles Chaplin, 英國喜劇演員、導演
貪婪毒害了人類的靈魂。
⛔ 避免沉默成本
與其死守某個不一定會賺錢的策略,倒不如保留彈性、預備足夠的資金,為突如其來的事件做準備。
Good investing is a peculiar balance between the conviction to follow your ideas and the flexibility to recognize when you have made a mistake.
Michael Steinhardt, 美國對沖基金經理、慈善家
好的投資是在保持信念遵循自己想法,與犯錯時靈活認清事實之間的一種特殊平衡。
4️⃣ 了解自己,了解市場
當資產價值暴跌 30% 時,手上的現金可以撐得過來嗎?
那心理狀態也可以嗎?
技術上,銀行存款數字可以忍受的犯錯空間,不一定是情感上可以忍受的範圍,
這裡回歸到每個人的投資初衷與能夠承受風險的強度,
在做出決策時,書中鼓勵大家發展出一套晚上睡得著的投資方法。
市場會給你很高的報酬,也會很快把你的財富拿走!
投資的成果並不一定能夠立即可見,但如果我們想獲取高於現金、債券的報酬,就必須接受「波動」。
作者建議投資人把波動視為市場的手續費,而非罰款。
因為罰款會讓人懊惱,誤以為自己犯下錯誤,但事實上,波動是取得報酬所必要付出的代價。
5️⃣ 保持明智的樂觀
出於我無法理解的理由,人們喜歡聽到世界末日來了。
Deirdre McCloskey, 美國經濟、歷史學家
親友轉發某分析師預期股市快要崩盤的新聞,遠超過股市穩定上漲評論的次數。
書中提到,很少人會會試圖質問或解釋市場走高,但幾乎總是有人企圖解釋為什麼市場會下跌。
從歷史數據來看,過去 170 年來美國 GDP 不斷成長,但股市從高點下修 10% 至少出現了 102 次。
那麼,我們該關注悲觀言論嗎?
作者的答案是否定的。
樂觀看待未來,但同時又要有短期的偏執,注意那些會影響我們障礙。
以上是他提供給投資人的建議,
相信人生、經濟、世界會越來越好,即使知道路上充滿著地雷,會碰到一堆壞事,但還是樂觀地認為事情會沿著長期成長的軌道發展!
因為,樂觀主義是一個信念。
You can’t connect the dots looking forward; you can only connect them looking backwards. So you have to trust that the dots will somehow connect in your future. You have to trust in something – your gut, destiny, life, karma, whatever.
Steve Jobs
This approach has never let me down, and it has made all the difference in my life.
你沒辦法預見這些點滴如何產生連結,唯有透過回顧,才能夠看出彼此的關聯。
所以你必須相信,無論如何,這些點滴會在未來互相連結,有些東西你必須相信它們存在,像是你的直覺、天命、人生、因果,諸如此類的種種。
這個觀念從來沒有讓我失望過,而它徹底的改變了我的生活。
🔗 延伸閱讀
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Juan
超棒的閱讀分享👍
一定要推一個!這本書真的講到很多很寶貴的心態!
Clare
真的,和《有錢人想的跟你不一樣》很像,打破舊的財務迷思~
覺得應該更早一點遇見它的😂